전통적 주식 투자 vs 퀀트 투자, 누가 더 수익률이 좋을까?

많은 투자자들이 주식 투자에 입문할 때, 어떤 방식이 좋을지 많은 고민을 합니다.

어떤 사람은 본인이 다니고 있는 회사의 주식을 사고, 어떤 사람은 정보방에서 들은 내용을 기반으로 투자를 하기도 합니다.

 

조금 더 나아가 주식에 더 관심을 가지고 있는 사람들은 기업을 철저하게 분석하고 좋은 종목을 장기적으로 보유하는 가치투자를 고민하고,

가치 보다 가격 분석에 집중하는 투자자는 기술적 분석 기반의 투자를 고민하곤 합니다.

 

퀀트 투자에도 여러 가지 방식이 있습니다만, 제가 하고 있는 퀀트 투자는 이 중에서도 기술적 분석에 가까운 투자가 될 것 같습니다.

 

정답은 없습니다. 두 방식 모두 수익을 낼 수 있는 방법입니다.

실제로 워렌 버핏은 전통적인 가치 투자 방식으로 지금까지도 최고의 수익률을 기록하고 있습니다.

반면 수많은 헤지펀드들은 퀀트 전략으로 성과를 내고 있죠.

 

그렇다면 이 질문이 중요합니다.

 

나는 어떤 투자 방식이 더 잘 맞을까?

 

이 글에서는 전통적인 주식 투자와 퀀트 투자의 차이를 비교해 보고, 수익률과 지속 가능성 측면에서 어떤 방식이 더 효율적인지 제 경험을 바탕으로 이야기해 보겠습니다.

 

전통적 주식 투자란 무엇인가?

전통적 주식 투자는 흔히 가치 투자, 성장주 투자, 테마 투자 등으로 분류됩니다.

세부적으로는 각각의 투자 방식이 당연히 다르지만 크게 묶을 수 있는 공통점이 있습니다.

그것은 바로 재무제표 분석, 산업 구조의 이해, 기업의 실적 등을 통해 개별 종목을 깊이 파악하고 매매하는 방식이라는 점입니다.

 

이렇게 투자를 하게 되면 기업에 대한 이해가 높아지게 되므로,

작은 가격 변동에 흔들리지 않고 장기적인 투자를 할 수 있게 된다는 장점이 있습니다.

좋은 기업을 잘 골랐다는 가정하에, 장기 투자를 할 수 있는 힘이 생기니 수익률도 덩달아 좋아질 것입니다.

 

하지만 '좋은 기업'이라는 판단이 지극히 주관적이라는 것은 큰 단점입니다.

결국 나의 실력이 쌓이기 전에는 좋은 기업을 분별할만한 판단 능력이 없고,

이때 자금 운용에 실패하게 된다면 큰 손실을 기록할 수 있습니다.

 

또한 기업을 분석하고 팔로우하는 과정이 익숙해지기 전까지는 매일 또는 매달 꾸준히 공부를 해야 한다는 점에서 지속 가능한 투자 방식일지 조금은 의심이 되기도 합니다.

 

퀀트 투자란 무엇인가?

퀀트 투자는 정량적 데이터를 기반으로 매수, 매도 기준을 자동화한 전략입니다.

팩터 기반 투자(저PBR, 고 ROE 등), 백테스트, 자동매매 등 기계로 자동화할 수 있다는 점에서 큰 매력이 있습니다.

 

이 방식의 가장 큰 장점은 감정을 배제하기 때문에 일관성 있게 투자할 수 있고, 또한 스트레스도 적다는 점입니다.

이것이 오랜 시간 시장에 남아있을 수 있는 요소가 되기도 하죠.

 

하지만 직접 제가 해보니, 수익이 나는 전략을 만드는 동안은 기업 몇 개 팔로우하는 수준보다 훨씬 많은 공을 들여야 합니다.

저도 몇 년을 고생한 후에야 제가 버틸 수 있는 전략을 만들 수 있었으니까요.

 

흔히들 말하는 간단한 매수, 매도 전략은 전혀 먹히지 않습니다.

게다가 잘 만든 전략이라고 생각해도, 직접 운용하면 과적합의 이슈로 인해 바로 수익률이 처참한 경우가 많습니다.

 

퀀트 vs 전통 투자 - 수익률과 지속 가능성 비교

항목	전통 투자	퀀트 투자
접근 방식	기업의 실적과 이슈를 기반으로 판단	데이터 기반의 정량적 분석을 기반으로 판단
수익률	높을 수도 있지만 불확실	평균적으로 꾸준한 수익 가능
감정 개입	매우 높음	거의 없음
지속 가능성	투자자 성향에 따라 다름	시스템 기반으로 장기적인 운용 가능

 

저는 전통적인 가치 투자와 성장주 투자로 입문했지만, 어느 순간부터 '내가 이 기업을 산 이유가 뭐였더라?' 하는 혼란을 느꼈습니다.

그리고는 차트 위 가격만 보고있는 제 자신을 발견했죠. 그리고는 바로 퀀트 투자 공부를 시작했습니다.

 

위의 표에도 정리했듯이 전통 투자 방식은 투자자 개인의 심리와 역량에 매우 크게 좌우됩니다.

퀀트가 무조건 낫다는 이야기는 아닙니다. 내 성향에는 어떤 방식이 맞는가 고민이 필요하다는 것입니다.

 

어떤 투자 방식이 나에게 맞을까?

두 방식 모두 충분히 수익을 낼 수 있지만, 나에게 맞는 지속 가능한 투자 방식을 찾는 것이 핵심입니다.

 

기업과 내 계좌가 함께 성장한다는 마음으로 경기 사이클 공부도 하며 기업을 분석하는 것이 즐겁다면, 전통적인 투자 방식도 좋습니다.

하지만 중요한 시험을 위한 벼락치기를 한다는 마음가짐이 익숙하다면,

한 동안 열심히 공부해서 전략을 만들고 그 뒤로는 편히 쉬는 퀀트 투자가 훌륭한 대안이 될 수 있습니다.

 

두 가지를 잘 혼합하는 것도 좋은 방식이 될 수 있습니다.

이전에 작성한 글에서 언급했듯이 어느 정도는 가치 투자와 퀀트 투자는 일맥상통하는 부분이 있기 때문입니다.

가치 투자와 퀀트 투자, 차이점과 공통점 분석

 

나에게 맞는 투자 방식을 알게 된 이후, 저는 수익률뿐만 아니라 심리적인 안정감도 크게 높아졌습니다.

 

여러분도 자신에게 맞는 방식을 찾고, 이 글을 보고 계신 분들이라면 퀀트 투자도 당연히 고려해 보시길 바랍니다.